Beursexpert Hendrik Oude Nijhuis heeft zich samen met collega Björn Kijl van Beterinbeleggen.nl ontwikkeld tot expert op het gebied van value-beleggen.
De term ‘value-investing’ verwijst naar het beleggen in aandelen die op de beurs relatief laag zijn gewaardeerd, terwijl onderliggend sprake is van een sterke concurrentiepositie en een bovengemiddelde winstgevendheid op de langere termijn.
Speciaal voor leden van Business Insider Premium geeft Hendrik Oude Nijhuis periodiek tips over aandelen die in zijn optiek ondergewaardeerd zijn. Dit keer gaat hij in op het aandeel van de Amerikaanse vermogensbeheerder BlackRock.
Hendrik Oude Nijhuis:
De Amerikaanse vermogensbeheerder BlackRock is de grootste beheerder van beleggingsfondsen ter wereld met een vermogen van bijna 10.000 miljard dollar onder beheer. Daar zit ook zo’n 300 miljard dollar van Nederlandse partijen bij.
Een groot deel van het beheerde vermogen is afkomstig van institutionele beleggers, zoals pensioenfondsen, verzekeraars en staatsbeleggingsfondsen.
BlackRock is goed gespreid wat betreft beleggingscategorieën (onder andere aandelen en obligaties) alsook wat betreft investeringsstijl (actief en passief).
Met name Blackrock’s marktleidende ETF-platform iShares is onder beleggers populair. ETF staat voor Exchange Traded Fund: een passief beheerd beleggingsfonds dat op de beurs verhandeld wordt. Een ETF maakt het mogelijk tegen geringe kosten gespreid te beleggen in een bepaalde index.
Verwacht rendement van BlackRock:
BlackRock telt ruim 18.000 medewerkers en het bedrijf heeft een beurswaarde van circa 100 miljard dollar. Over een omzet van 19,4 miljard dollar werd afgelopen jaar een winst behaald van 5,9 miljard dollar. Schulden zijn er per saldo vrijwel niet.
De rentabiliteit op het genormaliseerde eigen vermogen ligt bij BlackRock structureel op een aantrekkelijk niveau. Uitgaande van een rentabiliteit van 24 procent, een dividenduitkeringspercentage van 45 procent en een discontovoet van 6,5 procent schat ik de intrinsieke waarde van het aandeel BlackRock op 1.364 dollar per aandeel. Dat is het bijna dubbele van het huidige koersniveau, waarmee ik BlackRock als een heel aantrekkelijke belegging bestempel.
Hendrik Oude Nijhuis is medeoprichter van beleggingsfonds ValueMachinesFund en heeft zich jarenlang verdiept in de strategieën van ‘s werelds beste beleggers.
Deze analyse is niet bedoeld als individueel advies tot het doen van beleggingen. De auteur bezit aandelen BlackRock.
